Hedging înseamnă reducerea sau controlul riscurilor. Se realizează prin deschiderea unei poziții pe piața futures opusă celei deschise pe piața fizică. Astfel, modificările negative ale prețurilor pe o piață sunt compensate de comerțul pe o altă piață.
Atunci când efectuează acoperirea, un comerciant încearcă să stabilească prețurile la un anumit nivel. Scopul său este de a se proteja de schimbările negative de preț. Piața futures este plină de un număr imens de speculatori care deschid constant poziții pe baza mișcărilor prețurilor. În plus, jucătorii de arbitraj tranzacționează și ei. Ei fac profit ori de câte ori observă o eroare de preț. Împreună, totuși, oferă o legătură stabilă între piețele spot și futures, ceea ce face posibilă angajarea în acoperire. Cea mai ușoară modalitate de a înțelege principiile de acoperire este de a lua în considerare un exemplu din viața reală. Imaginați-vă că un producător de automobile achiziționează o cantitate uriașă de oțel pentru producția sa. În același timp, el încheie un acord cu dealerii pentru furnizarea de mașini în termen de trei luni. Astfel, obligațiile contractuale au fost stabilite în momentul semnării contractului. În prezent, producătorul este expus riscului sub forma creșterii prețurilor oțelului. Pentru a acoperi (asigura) riscul de preț, el poate cumpăra un contract futures cu o scadență de trei luni. Acum este protejat de fluctuațiile prețurilor oțelului. Dacă prețul oțelului crește, vor crește și prețurile contractelor futures cumpărate de producător. Astfel, el va profita de tranzacționarea la termen. Cu toate acestea, producătorul trebuie să cumpere oțel pentru a satisface nevoile de producție și, în această situație, se confruntă cu o pierdere corespunzătoare pe piața fizică. Dar această pierdere este compensată de câștigurile de pe piața futures. Atunci când cumpără oțel pe piața fizică, un producător de automobile își poate echilibra poziția prin vânzarea unui contract futures deschis. Dacă prețul oțelului scade, vor scădea și prețurile contractelor futures cumpărate de producător. Astfel, tranzacțiile la termen vor aduce pierderi. Producătorul auto are încă nevoie de oțel de pe piața fizică, în acest caz cumpărarea acestuia duce la o consolidare a poziției sale (datorită scăderii prețurilor oțelului). Cu toate acestea, scăderea corespunzătoare a prețurilor pe piața futures nivelează câștigurile primite pe piața fizică. În momentul achiziționării oțelului pe piața fizică, producătorul auto își echilibrează din nou poziția prin vânzarea unui contract futures deschis. Acest tip de tranzacționare duce la o protecție perfectă atunci când prețurile cresc sau scad. În plus, oferă beneficii suplimentare în gestionarea materiilor prime pentru automobile.
