Calculul fluxului de numerar actualizat este unul dintre principalele aspecte ale analizei activităților de investiții, și anume analiza atractivității unei întreprinderi pentru investiții terțe. Acesta este un instrument de evaluare foarte puternic, dar utilizarea acestuia necesită o precizie mare, deoarece chiar și un mic calcul greșit poate duce la un rezultat incorect.
Instrucțiuni
Pasul 1
Pentru a analiza eficiența investițiilor, se utilizează două grupuri de indicatori: luând în considerare factorul timp și fără. Fluxul de numerar actualizat este un indicator temporar, deoarece ia în considerare fiecare flux de numerar din întreprindere, ceea ce vă permite să urmăriți mai precis dinamica costurilor și a profiturilor.
Pasul 2
Reducerea fluxului de numerar este ajustarea fluxului de numerar, luând în considerare valoarea în timp a banilor în ziua curentă, adică până când începe investiția. Acest lucru ne permite să luăm în considerare toți factorii care afectează fluxul de numerar, inclusiv inflația și riscurile.
Pasul 3
Formula pentru fluxul de numerar actualizat este următoarea: DCF_i = NDP_i / (1 + r) ^ i, unde DCF_i este fluxul de numerar actualizat din perioada de timp i; NDP_i este fluxul de numerar net pentru aceeași perioadă; r este reducerea zecimală rată.
Pasul 4
Fluxul de numerar net este definit ca diferența dintre sumele primite și costurile întreprinderii pentru o anumită perioadă, calculată luând în considerare plata impozitelor, dividendelor și a altor plăți.
Pasul 5
După calcularea fluxurilor de numerar actualizate pentru fiecare perioadă de timp, se calculează fluxul net actualizat, care este egal cu suma acestor valori și a fluxului de numerar net pentru perioada zero, momentul primei investiții în proiect: r) ² +… + BHP_n / (1 + r) ^ n = ∑BHP_i / (1 + r) ^ i pentru 1 ≤ i ≤ n.
Pasul 6
Un aspect important al actualizării corecte este selectarea ratei de actualizare. Există mai multe modalități de a face acest lucru: metoda de evaluare a activelor pe termen lung, costul mediu ponderat al capitalului, construcția cumulativă. Această din urmă abordare este utilizată mai ales, se bazează pe evaluarea de risc a experților.
Pasul 7
Metoda de analiză a investițiilor prin calcularea fluxului de numerar actualizat este un instrument eficient, dar destul de laborios. Rezultatul acestui indicator depinde de cât de exact și complet au fost luate în considerare toate fluxurile de numerar din întreprindere în perioada de raportare.
Pasul 8
Se pune întrebarea cum să se ia în considerare componenta inflaționistă. Acest lucru se poate face în două moduri: în timpul actualizării directe la calcularea ratei sau prin dezumflarea fluxurilor de numerar în perioadele lor contabile. În a doua metodă, mișcările fondurilor sunt fixe, ajustate pentru rata inflației pe măsură ce apar.
