Capitalizarea este una dintre cele două abordări bine cunoscute care pot fi utilizate pentru a estima proprietatea unei companii. Capitalizarea poate fi calculată numai dacă compania este suficient de stabilă și activitatea sa este predictibilă cu un grad rezonabil de probabilitate. Această abordare vă permite să determinați valoarea intrinsecă (compensată de datorii) a capitalului acționarilor companiei. Pentru a face acest lucru, suma fluxului de numerar (profitul net) trebuie împărțită la raportul de capitalizare.
Este necesar
Raport financiar
Instrucțiuni
Pasul 1
Pregătiți o situație financiară a activităților companiei pentru o anumită perioadă de timp (de obicei, o perioadă minimă de 5 ani).
Pasul 2
Ajustați datele pentru a respecta GAAP (principiile contabile acceptate în general) sau pentru a normaliza raportarea. Dacă devine necesar să se elimine impactul activelor inactive sau excedentare asupra acestor date, valoarea acestora din urmă ar trebui luată în considerare la pasul 9. Determinați dacă măsura normalizată a venitului trebuie ajustată pentru deficitul de venit. În pasul 9, alternativ, activele lipsă identificate pot fi considerate separat.
Pasul 3
Pentru a obține cifra venitului net ajustat, calculați impozitele pe venitul normalizat aflat la pasul 2.
Pasul 4
Dacă fluxul de venituri capitalizate este numerar, va trebui să ajustați în continuare valoarea obținută la pasul trei pentru a ajunge la un flux de venituri nete (brut).
Pasul 5
Calculați raportul de capitalizare. Cea mai simplă formulă pentru o întreprindere este de a împărți suma fondurilor împrumutate la valoarea capitalului social.
Pasul 6
Stabiliți baza pentru capitalizare - cel mai adesea aceasta este ultima 12 luni sau ultimul exercițiu financiar.
Pasul 7
Calculați valoarea de exploatare a valorii întreprinderii împărțind venitul net sau fluxul de numerar net (brut) la raportul de capitalizare.
Pasul 8
Efectuați un test de bun simț pentru a determina plauzibilitatea valorii obținute.
Pasul 9
Dacă la pasul 2 ați ajustat situațiile financiare (pentru a determina impactul asupra evaluării întreprinderii a surplusului sau activelor inactive), trebuie să determinați valoarea acestor active și să o adăugați la valoarea calculată la pasul 7. Dacă normalizarea ajustarea situațiilor financiare a luat în considerare lipsa activelor, apoi nimic nu este necesar să se întreprindă, altfel - ia în considerare posibilitatea de a reduce valoarea companiei prin costul activelor lipsă.
Pasul 10
Ajustați valoarea obținută la pasul 9 pentru reducerea dobânzii care nu controlează, reducerea lichidității sau prima de control.
