Devalorizarea rublei în 2014 a avut o lovitură tangibilă pentru bunăstarea rușilor. Prețurile mărfurilor importate, care prevalează în magazine, au crescut semnificativ, ceea ce a dispersat inflația. Ce așteaptă rubla în 2015? Ar trebui să ne așteptăm la prăbușirea ulterioară a acesteia sau va putea să-și revină cel puțin la nivelul de 50 de ruble pe dolar?
La sfârșitul lunii decembrie 2014, rubla a reușit să-și recâștige pozițiile, iar rubla a intrat în noul an 2015 la o rată de 56, 23 față de dolar și 68, 36 față de euro. Din păcate, tendința s-a dovedit a nu fi pe termen lung, iar la prima licitație din 2015, rubla a început să scadă din nou. Probabil că scăderea temporară a dolarului și a euro față de rublă s-a datorat perioadei de impozitare și vânzării de câștiguri în valută de către companii, care a avut loc la sfârșitul lunii decembrie.
În prima zi lucrătoare a anului 2015, cursul de schimb al dolarului a fost de 62,73 ruble (+6,49 ruble până la sfârșitul tranzacționării înainte de Anul Nou), euro - 74,35 ruble (+5,99 ruble). Este foarte probabil că acesta nu este cel mai descurajant curs de schimb pe care îl vor vedea rușii în 2015.
Oricât doresc analiștii, este dificil să găsim factori semnificativi care să susțină rubla. Practic, situația de pe piață nu este în favoarea rublei. Prin urmare, există mai multe argumente pentru faptul că devalorizarea rublei în 2015 va continua decât împotriva.
Ce factori vor afecta dimensiunea devalorizării rublei în 2015
Cursul de schimb al rublei în 2015 va depinde în mare măsură de prețurile actuale ale petrolului. Acest lucru este de înțeles: petrolul este principalul produs de export al Rusiei, iar scăderea valorii sale sporește așteptările inflaționiste. În acest sens, rubla este o monedă destul de previzibilă.
Previziunile pentru costul „aurului negru” sunt foarte dezamăgitoare. Se așteaptă ca în prima jumătate a anului 2015, petrolul să se tranzacționeze la nivelul actual actual de aproximativ 40-50 dolari pe baril. Trebuie remarcat faptul că la prețul petrolului indicat, rubla este chiar considerată supraevaluată pentru a echilibra bugetul. Cursul de schimb echitabil al dolarului la acest preț este de aproximativ 72-75 ruble.
Prețul scăzut al petrolului exercită o presiune foarte puternică asupra rublei. Dar, deși acesta este principalul, dar nu singurul factor în devalorizarea rublei. Factorii externi aduc o contribuție semnificativă. Aceasta este o consolidare generală a dolarului în lume pe fondul așteptărilor unei creșteri a ratelor Rezervei Federale, precum și a crizei din zona euro din cauza posibilei ieșiri din Grecia.
Necesitatea companiilor ruse de a achita datoriile externe în valută va avea un impact în 2015. Acest lucru, sub sancțiuni și cu acces închis la capital străin, va duce cu siguranță la creșterea cererii de monedă și la devalorizarea rublei. Următoarele plăți mari pentru împrumuturi corporative sunt așteptate în februarie, când se anticipează scăderea maximă.
Starea emoțională are o relevanță deosebită astăzi, și anume așteptările inflaționiste ridicate ale cetățenilor. În astfel de condiții, mecanismele economice pentru menținerea cursului de schimb nu funcționează, iar piața este în panică. În același timp, orice veste negativă ar putea duce la o cădere colosală a rublei.
Impactul negativ asupra rublei este exercitat și de revizuirea descendentă a ratingului suveran al Rusiei de către agențiile internaționale, de o creștere record a fluxului de capital din țară și de investițiile negative negative și climatul de afaceri din țară.
La ce să ne așteptăm de la cursul de schimb al rublei în 2015
Experții Danske Bank (care au făcut cele mai exacte prognoze în 2014 conform datelor Bloomberg) se așteaptă ca rubla să își actualizeze minimul local de 80,1 ruble pe dolar în primul trimestru al anului 2015. Cu toate acestea, rata medie va ajunge la 75-77 ruble / dolar.
Analiștii ruși sunt mai optimiști în previziunile lor. Dar niciunul dintre ei nu se așteaptă ca rubla să revină la nivelul anului trecut sub 40 de ruble / dolar.
Perspectiva pozitivă a lui Finam presupune că rubla se va consolida la 50-52 ruble pe dolar și 61-63 ruble pe euro. Promsvyazbank se așteaptă ca, odată cu actualul mediu negativ, dolarul la sfârșitul lunii ianuarie să se apropie de nivelul de 70 de ruble, euro - 81 de ruble.
Previziunile Alpari sunt legate de costul potențial al petrolului. Prețul este de 60 USD / bbl.va permite rublei să consolideze până la 51 de ruble, euro - până la 62. În timp ce prețul mai ridicat al petrolului de 80 de dolari pe baril. ar putea oferi un sprijin mai substanțial. În acest scenariu, dolarul va costa 42-45 ruble, iar euro - 51-55.
Mulți oameni asociază posibila recuperare a rublei cu politica Băncii Centrale. Analiștii așteaptă pași duri de la autoritatea de reglementare - introducerea unui standard pentru vânzarea câștigurilor valutare și introducerea restricțiilor privind achiziționarea de valute valutare. Se așteaptă ca Banca Centrală să restricționeze împrumuturile în ruble băncilor care folosesc moneda în scopuri speculative. Cu toate acestea, pârghiile administrative de influență asupra ratei băncii centrale nu sunt, de asemenea, nelimitate. Un exemplu ilustrativ este că creșterea ratei cheie în decembrie nu a reușit să consolideze rubla.
Trebuie remarcat faptul că toate previziunile ar trebui tratate cu prudență. Deci, în 2014, niciun analist nu putea prevedea o astfel de cădere în ruble. Majoritatea experților au fost de acord că rubla nu va cădea. Dar cele mai pesimiste aprecieri, care au atras multe critici, au prezis că rubla va ajunge la un nivel de aproximativ 40 de ruble. la dolar și aproximativ 49 - la euro.
Valoarea ridicată a influenței geopoliticii asupra proceselor economice face previziunile mai puțin rezonabile și supuse influenței factorilor externi.
