Analiză fundamentală care examinează diferite evenimente precum dezastre naturale, atacuri teroriste etc. El își recunoaște sarcina de a prezice impactul acestor evenimente și, în special, impactul asupra prețurilor valutelor pe piața valutară.
Astfel de evenimente pot avea un impact semnificativ asupra prețurilor Forex, deci este bine să vedem când lucrează pe această piață. De asemenea, este bine să rețineți că, atunci când există mai multe evenimente, își pot neutraliza rezultatele între ele. În această privință, există o gamă largă de evenimente care sunt bine înțelese pentru a prezice cu precizie direcțiile de preț pe piața valutară.
Iată câțiva dintre indicatorii macroeconomici cheie care sunt cel mai bine familiarizați cu orice aspirant începător:
Produsul intern brut
Indicatorul este calculat ca procent pe baza ultimelor trei luni și pe baza ultimului an calendaristic. Ajustările afectează tendința de pe piața internațională. Se ia în considerare deflatorul produsului intern brut. Acest indicator calculează prețul de piață al produselor și serviciilor produse într-o anumită țară, indiferent de naționalitatea companiei. PIB-ul are patru componente principale: consum, investiții, cheltuieli guvernamentale și import-export.
Prima valoare depinde de procentul de creștere din primele trei luni comparativ cu ultimele trei luni. Indicatorul este unul dintre cele mai frecvent utilizate pentru a analiza economia, deoarece acoperă toate sectoarele sale.
Indicele prețurilor de producție
Calculează modificarea lunară a prețurilor cu ridicata și include produsele, industria și nivelurile de producție. Acesta precede indicele semnificativ al prețurilor de consum. Analiza pieței exclude de obicei alimentele și energia pentru a înțelege rata inflației potențiale.
Venituri personale și cheltuieli personale
Indicele venitului personal reflectă modificările compensației pe care cetățenii le primesc din toate sursele posibile: venit din muncă, chirie, dividende și dobânzi, asigurări sociale, asistență socială și indemnizații de șomaj. Indicele valorii personale exprimă modificări ale valorii de piață a produselor și serviciilor care trebuie consumate de cetățeni. Acesta este cel mai important element al PIB-ului.
Aceste două măsuri exprimă suma economiilor egală cu diferența dintre venitul personal minus impozitele și consumul împărțit la venitul disponibil. Economiile continue la economii sunt un indicator foarte important care trebuie analizat, deoarece exprimă relația în cheltuielile cetățenilor.
Indexul managerilor de vânzări
Găsește popularitate pentru calcularea încrederii întreprinderilor într-o economie. Țări precum Marea Britanie, Germania și Japonia includ sectoarele de producție și servicii. Acest indice reflectă activitatea și așteptările de afaceri, prețurile pentru sosiri, crearea de noi instituții și nivelul noilor locuri de muncă. Cu alte cuvinte, ilustrează dacă afacerea se dezvoltă și se îmbunătățește.
Vânzări cu amănuntul
Acest indicator este calculat ca procent din modificarea lunară a veniturilor proprietarilor individuali de produse durabile și de scurtă durată. Acest lucru este foarte indicativ pentru consumul general al populației din țară. Ideea sa este că exclude serviciile, asigurările, taxele legale etc. În plus, se bazează pe condiții nominale, nu pe cele reale și nu reflectă inflația. Indicele ar putea fi ajustat semnificativ chiar dacă sunt excluse vânzările de mașini.
Analiza fundamentală este utilizată de investitori pentru a evalua valoarea unei companii (sau a acțiunilor sale), care reflectă starea de fapt din companie, profitabilitatea activităților sale. În același timp, sunt analizați indicatorii financiari ai companiei: venituri, EBITDA (Câștiguri înainte de dobânzi, impozite, amortizare și amortizare), profitul net, valoarea netă a companiei, pasivele, fluxul de numerar, valoarea dividendelor plătite și indicatorii de performanță ai companiei.
„Valoarea intrinsecă” în cele mai multe cazuri nu coincide cu prețul acțiunilor companiei, care este determinat de raportul dintre cerere și ofertă pe piața de valori. Investitorii care folosesc analiza fundamentală în activitățile lor sunt interesați în primul rând de situațiile în care „valoarea intrinsecă” a acțiunilor unei companii depășește prețul acțiunilor la bursă. Astfel de acțiuni sunt considerate subevaluate și reprezintă potențiale ținte de investiții. Atunci când cumpără acțiuni subevaluate, investitorii se așteaptă ca, în condiții de ineficiență a pieței, prețul acțiunilor de pe piața de valori să tindă la „valoare intrinsecă”, adică în cazul acțiunilor subevaluate, va crește. Această afirmație este opusul postulatului analizei tehnice, care afirmă că toate informațiile semnificative se reflectă imediat și pe deplin în prețul de piață al valorilor mobiliare. Iar acest principiu anulează ideea analizei fundamentale.
Școala americană de analiză fundamentală se bazează pe opera clasică a lui Benjamin Graham și David Dodd, „Analiza securității”, publicată de aceștia în 1934. Graham însuși a folosit analiza fundamentală în practică și a fost un investitor de succes. Unul dintre cei mai faimoși dintre adepții lui Graham care utilizează analize fundamentale este Warren Buffett.
Analiza fundamentală se bazează pe indicatori macroeconomici și pe indici de activitate comercială.
De exemplu, analiza fundamentală a valorii de piață a aurului se bazează pe afirmația că „după cum știți, aurul este o marfă anticiclică care devine mai scumpă în perioadele de rate scăzute și devine mai ieftină în perioadele de creștere a ratei” valoarea aurului, reduce în mod similar costul aurului, absența riscurilor globale (aurul crește întotdeauna în temeri de războaie și conflicte), astfel, o analiză științifică a acestor factori și a altor factori cunoscuți de cercetător permite prezicerea prețului unui aur viitor.
Critică
Critica analizei fundamentale în ansamblu se reduce la două afirmații: că, în primul rând, este irealizabilă și, în al doilea rând, chiar dacă este totuși fezabilă, este de prisos și, prin urmare, inutilă.
Impracticabilitatea analizei fundamentale este argumentată de faptul că un număr imens de factori, inclusiv factori aleatori și imprevizibili, afectează formarea prețurilor și este imposibil să se ia în considerare toți factorii în principiu, mai ales că nu se știe în prealabil ce efect acest eveniment poate avea un preț (de exemplu, un dezastru spontan, pe de o parte, dăunează economiei naționale, ceea ce ar trebui să ducă la deprecierea monedei naționale și, pe de altă parte, este un stimulent pentru economia, deoarece vor fi create noi locuri de muncă pentru a depăși consecințele dezastrului, se fac comenzi etc. contribuie la creșterea cursului de schimb).
Afirmația că analiza fundamentală nu este necesară este îndreptată în principal împotriva afirmației că analiza fundamentală face posibilă identificarea tendinței dominante (tendință pe piață: dacă prețul tinde să crească sau să scadă, acest lucru este deja evident din graficele de acțiuni, dacă există nu este o tendință în acest moment, atunci analiza fundamentală este inutilă.
Este imposibil să se evalueze calitatea analizei fundamentale a situației pieței care a fost făcută, deoarece dacă prognoza fundamentală este justificată, poate fi pur și simplu rezultatul unui noroc accidental, la fel cum eroarea prognozei poate fi rezultatul ghinion accidental.
