Refinanțarea de către Banca Centrală a Federației Ruse a instituțiilor de credit este utilizată pentru a influența în mod eficient sectorul inferior al sistemului bancar. Prin stabilirea formei, condițiilor și procedurii de refinanțare, Banca Centrală controlează activitățile băncilor comerciale.
Refinanțarea înseamnă împrumuturi de către Banca Centrală către organizații (bănci comerciale), adică instituțiile de credit primesc fonduri de la aceasta. Există două modalități de a face acest lucru: emiterea de împrumuturi și redescontarea titlurilor deținute în portofoliile băncilor (de exemplu, bilete la ordin).
Redescontarea facturilor se efectuează la rata de redescontare. Aceasta este rata oficială de actualizare, de obicei puțin mai mică decât rata împrumutului (refinanțare). Astfel, Banca Centrală cumpără obligații de creanță la un preț mai mic decât cele comerciale.
Atunci când Banca Centrală crește rata de refinanțare, băncile comerciale încearcă să compenseze pierderile (deoarece contractează un împrumut la un preț mai mare) și ele însele cresc ratele împrumuturilor acordate împrumutaților (persoane juridice și persoane fizice). Acest impact asupra economiei este principalul obiectiv al refinanțării. De exemplu, atunci când inflația crește, o creștere a ratei dobânzii la împrumuturi duce la o scădere a operațiunilor de creditare ale băncilor. Lichiditatea instituțiilor de credit depinde în mod direct de capacitatea de a obține un împrumut de la Banca Centrală.
Schimbarea ratei de refinanțare a Băncii Centrale este un instrument foarte puternic pentru influențarea economiei, prin urmare este rar utilizată. Deoarece schimbarea sa duce la consecințe semnificative, fluctuațiile accentuate ale ratei indică instabilitatea sistemului economic.
Orice modificare a ratei oficiale însoțește de obicei tranziția către o nouă politică monetară. În același timp, băncile comerciale fac ajustările necesare activităților lor, uneori schimbând complet direcția. Dezavantajul acestei metode de influențare a economiei poate fi numit eficiența sa slabă în raport cu alte segmente, afectează doar băncile comerciale.
