Opțiunile și contractele futures sunt cele mai importante și mai lichide instrumente financiare de pe piețele futures. Au mulți parametri comuni, dar au și diferențe fundamentale.
Concept și tipuri de contracte futures
Contractele futures sunt contracte futures, un acord pentru furnizarea unui activ (bunuri) în viitor în condițiile convenite. Ca active ale contractelor futures, pot fi utilizate atât bunuri fizice (carne de porc, aur, ulei, cereale etc.), cât și instrumente financiare specifice (obligațiuni, acțiuni). Viitoarele valute pentru cumpărarea și vânzarea de valute se pot distinge, de asemenea, separat.
Futures-urile sunt împărțite în contracte de cumpărare și vânzare. În majoritatea cazurilor, obiectivele cumpărării la termen sunt speculative, adică cumpărătorul nu intenționează să cumpere produsul în viitor. Acesta își propune să profite de diferența dintre prețurile de cumpărare și vânzare ale unui contract futures.
Contractele futures au termene standardizate, date de expirare și cantitatea și calitatea bunurilor furnizate. De exemplu, un contract pentru petrol presupune aprovizionarea cu o mie de barili. ulei cu caracteristici specificate (de exemplu, Urali). După expirarea contractului (futures), bunurile sunt livrate. Dar fracțiunea futures care există înainte de livrare este mai mică de 3%
Un alt scop al cumpărării contractelor futures este acoperirea riscurilor.
Concept și tipuri de opțiuni
O opțiune este un instrument financiar derivat, care este un contract conform căruia cumpărătorul sau vânzătorul unui activ (garanție, marfă) obține dreptul de a cumpăra sau vinde acest activ la un preț prestabilit la un moment stabilit de contract. În acest caz, vânzătorul opțiunii este obligat să facă o vânzare / cumpărare returnată a activului în viitor, în condițiile opțiunii.
Există trei tipuri principale de opțiuni - opțiunea de apelare, opțiunea put și opțiunea dublă. În consecință, o opțiune de cumpărare oferă proprietarului său dreptul de a cumpăra activul suport la un preț fix, iar o opțiune de vânzare oferă dreptul de a vinde activul.
Opțiunile pot fi tranzacționate atât pe bursă, cât și pe piața fără bursă. Primele sunt contracte de schimb standard, acestea circulă similar cu contractele futures. Au propriile specificații, doar dimensiunea primei de opțiune este negociată de participanții la tranzacționare, restul parametrilor sunt stabiliți de bursă.
Opțiunile OTC nu sunt standardizate - sunt încheiate în condiții negociate de părțile la tranzacție. Participanții la piața OTC sunt organizații nefinanciare mari. Scopurile opțiunilor de cumpărare sunt operațiuni speculative (obținerea unui profit) sau acoperirea (minimizarea riscurilor).
Cum funcționează opțiunile? Într-o formă simplificată - cumpărătorul achiziționează o opțiune de a cumpăra o mie de dolari pentru 20 de mii de ruble. În acest caz, cumpărătorul se așteaptă ca prețul dolarului să fie mult mai mare și va putea face o achiziție destul de profitabilă la sfârșitul datei de expirare a opțiunii. Dacă până la sfârșitul termenului de opțiune 1000 $ costă 30 de mii de ruble, această diferență (10 mii de ruble) va deveni profitul cumpărătorului (excluzând costul primei).
Diferențe între contracte futures și opțiuni
Este important să înțelegem diferența dintre contracte futures și opțiuni. Diferența fundamentală dintre aceste două instrumente constă în faptul că cumpărătorul (sau vânzătorul) futures se angajează să plătească și să primească una sau alta marfă la un preț convenit. Proprietarul opțiunii poate face acest lucru, dar nu este obligat. Dar dacă proprietarul opțiunii dorește să o folosească, atunci vânzătorul este obligat să îndeplinească livrarea.
O caracteristică distinctivă a tranzacțiilor la termen este capacitatea atât a vânzătorului, cât și a cumpărătorului de a părăsi liber piața.
Cumpărătorul de opțiuni nu primește acest drept gratuit, plătește o primă pentru aceasta (acest preț este pentru posibilitatea de a face o afacere în viitor). Atunci când cumpără un contract futures, cumpărătorul suportă pe deplin riscul unei dinamici negative a prețului contractului, iar dimensiunea potențială a pierderilor este nelimitată. Și dacă prețul opțiunii a arătat o dinamică negativă, atunci riscul cumpărătorului său este limitat doar de suma primei.
Opțiunile implică un calcul mai complex al riscurilor, iar prețul opțiunii necesită tehnici speciale de calcul. Prin urmare, acest instrument este utilizat numai de investitori și comercianți profesioniști.
