Poziția valutară este raportul dintre activele și pasivele unei bănci comerciale, care apare atunci când se efectuează tranzacții cu fonduri în valută străină. La efectuarea tranzacțiilor valutare, există un risc asociat cu modificările cursurilor de schimb valutar. Gestionarea competentă a poziției valutare permite asigurarea stabilității unei bănci comerciale și evitarea pierderilor asociate riscului valutar.
Tipuri de poziții valutare
În funcție de raportul dintre creanțe și obligații într-o monedă străină separată, există:
- poziția valutară închisă;
- poziția valutară deschisă.
O poziție de schimb valutar închisă se formează atunci când creanțele și obligațiile pentru o anumită monedă sunt egale, caz în care riscul nu apare. În caz de nepotrivire a creanțelor și obligațiilor pentru o monedă străină separată, se formează o poziție valutară deschisă (OCP). Poate fi lung sau scurt.
Dacă activele băncii își depășesc cantitativ pasivele într-o anumită monedă, atunci apare o poziție deschisă lungă. Atunci când pasivele depășesc activele, se formează un ORP scurt.
Să ne uităm la diferența dintre lung și scurt cu un exemplu practic. La momentul deschiderii, poziția valutară a băncii comerciale a fost închisă. În timpul zilei, clientul face o achiziție de 100.000 de euro pentru dolari. Cursul de schimb al pieței: 1 EUR = 1, 1323 USD. La vânzarea a 100.000 de euro, banca va primi 113.230 de dolari. Ca urmare a operațiunii, se va forma un curs de schimb deschis scurt în euro și un curs de schimb deschis lung în dolari. În această situație, o bancă comercială poate închide o poziție valutară fără risc și fără profit cumpărând euro la aceeași rată. Să presupunem că banca a reușit să cumpere euro mai ieftin, de exemplu, la o rată de 1 EUR = 1.0992 USD. În acest caz, banca nu numai că își va putea închide poziția valutară, ci va obține și un profit:
113.230 - 1.0992 × 100.000 = 3310 USD
Mecanisme de reglementare a unei poziții valutare deschise
O poziție valutară deschisă este întotdeauna asociată cu riscul. Pentru a minimiza impactul său negativ, sunt utilizate două metode de reglementare a poziției valutare: acoperirea și limitarea.
Hedging este o metodă de reglementare care creează o poziție compensatorie de schimb valutar. Această abordare realizează compensarea totală sau parțială a unui risc cu un alt risc valutar. Cel mai adesea, acoperirea presupune echilibrarea tranzacțiilor de cumpărare-vânzare a monedelor respective.
De exemplu, un ORP lung pentru o anumită monedă înseamnă că volumul de achiziție al acelei monede depășește volumul vânzărilor. În acest caz, este necesar să se facă o diferență între cerințele și obligațiile unei bănci comerciale prin încheierea unei tranzacții de echilibrare pentru vânzarea acestei monede. Dacă banca are o poziție scurtă deschisă, atunci volumele de vânzări ale unei anumite valute depășesc volumele de cumpărare. În acest caz, este posibil să compensați riscul valutar achiziționând suplimentar această monedă.
Limitarea este o metodă de reglementare în care o bancă comercială stabilește limite asupra cursurilor de schimb deschise. Limitările privind dimensiunea poziției valutare pot fi stabilite în mod obligatoriu sau voluntar.
În conformitate cu Instrucțiunea nr. 124-I a Băncii Rusiei din 15 iulie 2005 (modificată la 1 septembrie 2015), suma tuturor OCP nu ar trebui să depășească 20% din capitalul propriu al instituției de credit. Iar valoarea cursului de schimb deschis în anumite valute nu trebuie să depășească 10% din capitalul propriu al băncii.
