Instrumentele financiare derivate se numesc instrumente derivate. Sunt clasificate în mai multe tipuri. Instrumentele derivate sunt populare în economiile de piață, în special cu tendința spre globalizare. Este important să le studiați caracteristicile și regulile de utilizare.
Prin definiție, un instrument financiar derivat este un acord scris între părți privind cumpărarea și vânzarea sau schimbarea prețului activului suport cu un anumit rezultat financiar pentru părțile la contract, atât pozitiv cât și negativ.
Instrumentele financiare derivate au anumite proprietăți: scadență, productivitate și capacitatea de a utiliza efectul pârghiei financiare. Urgența constă în îndepărtarea momentului tranzacției.
Performanța instrumentelor derivate este după cum urmează: valoarea rezultatului financiar pe baza rezultatelor tranzacțiilor depinde de modificarea activului suport sau de mărimea parametrului subiacent. Veniturile din tranzacțiile la termen reprezintă diferența dintre valoarea de decontare a contractului și valoarea curentă a activului pe piața spot.
Efectul pârghiei financiare este posibilitatea de a obține un profit cu o investiție mai mică decât pe piață pentru activele tranzacționabile subiacente. Un instrument derivat se bazează pe o marfă, o garanție, o rată a dobânzii sau o monedă.
- Instrumentele financiare derivate includ:
- futures;
- înainte;
- Opțiuni;
- swapuri.
Opțiunile și contractele futures sunt instrumente derivate tranzacționate la bursă, în timp ce forward și swap sunt OTC.
Futures
Futures este un contract special de schimb, conform căruia proprietarul trebuie să vândă sau să cumpere o marfă în viitor. În același timp, tipul de bunuri, cantitatea acestuia și un preț specific sunt stipulate în contract.
Pentru a vinde rapid un activ la un preț de piață, condițiile de livrare, de exemplu, ora și locul, sunt stabilite separat pentru fiecare dintre activele subiacente. Prin urmare, participanții la piețele secundare găsesc rapid și ușor atât cumpărători, cât și vânzători.
Pentru a nu primi un refuz de la unul dintre participanții la tranzacție, se are în vedere să primească un gaj de la aceștia. Scopul unui astfel de instrument este de a minimiza riscul și de a consolida profiturile. Futures servesc, de asemenea, ca o garanție de livrare. Aceste instrumente derivate sunt mai des fără obligația de a furniza bunuri reale.
Redirecţiona
Un forward este un acord pentru vânzarea și cumpărarea unuia dintre activele subiacente în viitor la o valoare cunoscută. Este tranzacționat la ghișeu și poate fi negociat. Trebuie remarcat faptul că, spre deosebire de contracte futures, la activ nu se impun standarde asupra activului.
Acesta este cel mai simplu dintre instrumentele financiare derivate. Se distinge prin obligația de îndeplinire, o definiție clară a responsabilităților pentru toate părțile. Tranzacțiile forward nu sunt aliniate la niciun standard specific.
Opțiune
O opțiune este un contract care oferă cumpărătorului doar dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau vinde un anumit activ subiacent într-un anumit moment în timp la un anumit preț. O primă este acordată vânzătorului. Pentru a elabora o opțiune, ar trebui să cunoașteți câțiva termeni:
- opțiune de apel - dreptul de a cumpăra;
- opțiune put - dreptul de a vinde;
- inscripționat - vânzătorul;
- expirație - data vânzării;
- prețul de exploatare - valoarea unui activ.
Swap
Un swap este un contract pentru schimbul de plăți, sau mai bine zis un set de contracte forward, în care obligațiile apar periodic. În esență, acesta este transferul unei tranzacții deschise prin noapte. Rezultatul swap-urilor este un comision acumulat sau debitat. Astfel de tranzacții sunt populare în tranzacțiile pe termen mediu și lung. Swapurile nu sunt taxate în timpul zilei.
În timpul săptămânii, la prima oră a nopții, sunt reluate toate tranzacțiile deschise. Acest lucru se întâmplă prin închiderea și redeschiderea acestora. Apoi, swap-ul este taxat la rata actuală de refinanțare. Dobânda minimă este acordată pentru combinații precum dolarul și euro. Schimbul de dobândă se percepe în fiecare zi.
Utilizarea instrumentelor financiare derivate
Instrumentele financiare derivate sunt utilizate în conformitate cu următoarele strategii:
- speculație;
- acoperire;
- arbitraj.
Speculație
Speculațiile se referă la o tranzacție pentru a primi o primă, care este alcătuită din diferența de valoare de piață a instrumentului. Participanții la această strategie sunt speculatori. Sunt un garant important al lichidității pieței și sunt gata să își asume riscurile unei tranzacții.
Mediul pieței instrumentelor derivate este tipic pentru speculații, deoarece în astfel de circumstanțe există multe oportunități oferite de mecanismul de pârghie. Deschiderea unei poziții pe piața de schimb a instrumentelor derivate este posibilă prin realizarea unei marje sau a unei prime. Instrumentele derivate permit jucătorilor să parieze pentru sume mai mari decât, de exemplu, un investitor.
Dacă evaluăm raportul rentabilitate - risc, atunci trebuie remarcat: creșterea riscului este proporțională cu creșterea profitului potențial. Când piața de valori începe să se deplaseze în direcția opusă, speculatorul riscă să sufere pierderi mari.
Acoperirea riscurilor
Hedging înseamnă asigurare împotriva pierderilor. Această strategie înseamnă reducerea factorilor adverse pentru vânzător sau cumpărător. Acest lucru este valabil mai ales pentru companiile care lucrează cu firme furnizoare străine, deoarece cu o plată amânată există riscul fluctuațiilor nefavorabile ale cursului de schimb. Furnizorii de mărfuri volatile precum produse agricole, metale, petrol și produse petroliere sunt, de asemenea, implicați în acoperirea riscurilor.
Cu această strategie, un contract cu o corelație negativă în ceea ce privește profitabilitatea este semnat pe piața instrumentelor derivate. În această condiție, o modificare a prețului în sus sau în jos va aduce cumpărătorilor și vânzătorilor câștiguri și pierderi în același timp pe piețe diferite.
Hedging este capacitatea de a stabili prețurile în viitor. Futures-urile pot fi vândute la o primă sau la o reducere, ceea ce înseamnă că puteți acoperi poziții și puteți obține o creștere a profitului în funcție de dimensiunea bazei minus costurile. Rezultatul financiar în acest caz va fi egal cu creșterea sau scăderea valorii activelor subiacente.
Cu opțiuni, suma acoperită depinde de prima la prețul selectat. Opțiunile sunt mai puțin costisitoare și nu prezintă multe riscuri. Dar dacă aveți încredere în starea viitoare a pieței, este mai bine să utilizați contracte futures.
Forward-urile și swapurile sunt cel mai bun mod de a acoperi riscurile subiacente. Acestea sunt flexibile cu privire la circumstanțele semnării contractului și vă permit să includeți condițiile dorite în tranzacție. Dificultatea acestor instrumente financiare derivate este de a găsi contrapărți cu lichiditate scăzută a instrumentelor derivate.
La acoperirea cu contracte forward, tranzacțiile forward OTC sunt efectuate pentru a cumpăra și vinde diverse active. În acest caz, este posibilă livrarea diferenței de indice de către ambele părți sau una dintre ele.
Swapurile sunt utilizate pentru valută, rata dobânzii, acoperirea mărfurilor. Schimburile de mărfuri facilitează fixarea pe termen lung a prețurilor de cumpărare și vânzare pentru cumpărător și respectiv vânzător. Scopul acoperirii este eliminarea incertitudinilor viitoare privind fluxul de numerar.
Arbitraj
Arbitraj înseamnă obținerea unui profit care poate fi fixat jucând în poziții opuse pe activul suport pe diferite piețe valutare. Natura derivată a pieței instrumentelor financiare permite astfel de tranzacții. Diferența de valoare a activului subiacent pe piața instrumentelor derivate în același timp permite efectuarea unei tranzacții de arbitraj.
Instrumentele derivate sunt utilizate cu succes în formarea unui produs financiar inovator implementat de ingineria financiară în diferite sectoare ale economiei. Datorită instrumentelor financiare derivate, piața modernă a primit oportunități considerabile pentru acoperirea riscului, efectuarea de tranzacții speculative și de arbitraj, precum și introducerea unui produs inovator. Dezvoltarea domeniului instrumentelor derivate contribuie la îmbunătățirea activităților subiecților pieței financiare.
